PVD – Mở rộng đội giàn khoan, đón đầu chu kỳ đầu tư E&P
Kính gửi quý khách hàng,
Công ty cổ phần chứng khoán VIX xin gửi báo cáo phân tích cơ bản: PVD – CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu Khí trong file đính kèm sau:
Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC đối với CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu Khí (PVD) dựa trên triển vọng mở rộng đội giàn với PV Drilling IX, PV Drilling X và kế hoạch đầu tư thêm 2–3 giàn khoan giai đoạn 2026–2030, cùng chu kỳ đầu tư E&P trong nước và khu vực tiếp tục thúc đẩy nhu cầu thuê giàn, tạo động lực tăng trưởng trung và dài hạn. Chúng tôi ước tính Doanh thu và Lợi nhuận sau thuế của PVD lần lượt đạt 13.500 tỷ và 1.286 tỷ trong năm 2026 – tương đương với mức tăng trưởng 24,1% và 20,8% YoY.
Điểm nhấn Đầu tư:
- KQKD nửa đầu năm duy trì đà tăng trưởng mạnh: PVD ghi nhận KQKD Quý I/2026 tăng trưởng vượt bậc với doanh thu đạt 3.401 tỷ đồng (+126% YoY) và LNST đạt 300 tỷ đồng (+110% YoY), nhờ khối lượng công việc khoan tăng mạnh, số lượng giàn thuê gia tăng và day-rate duy trì ở mức cao. Chúng tôi kỳ vọng đà tăng trưởng tiếp tục kéo dài sang Q2/2026 với doanh thu đạt khoảng 3.773 tỷ đồng (+55% YoY) và LNST đạt 382 tỷ đồng (+53% YoY), được hỗ trợ bởi backlog duy trì ở mức cao và PV Drilling IX bắt đầu đóng góp.
- Mở rộng đội giàn khoan tạo động lực tăng trưởng trung hạn: PVD tiếp tục triển khai chiến lược mở rộng đội giàn với PV Drilling IX dự kiến đưa vào vận hành từ Q2/2026, trong khi PV Drilling X sẽ được đưa về Việt Nam từ Q4/2026 để tái khởi động, kiểm định và nâng cấp trước khi chính thức cung cấp dịch vụ từ Q2/2027. Bên cạnh đó, Ban lãnh đạo định hướng tiếp tục đầu tư bổ sung thêm 2–3 giàn khoan trong giai đoạn 2026–2030, qua đó mở rộng năng lực cung cấp dịch vụ và duy trì đà tăng trưởng dài hạn trong bối cảnh nhu cầu giàn khoan khu vực vẫn ở mức cao.
